低估值+提前涨价,水泥股或许今年逆袭的周期品

  • 2021-03-04
  • John Dowson

今日我们中午发布,特别精选了水晶球名博张春林、雪帝青鸿、股市元老李志林的午间分析。牛人们对行情还是看好的,重点关注新能源和消费股。 张春林:这是未来A股的大趋势 今天早盘股指小艾索特

低估值+提前涨价,水泥股或许今年逆袭的周期品艾索特

长三角水泥市场出现一定积极信号

价格:节前熟料价格降价时点晚于同期,节后提价时点早于同期;同时2021年春节前水泥价格相对坚挺,而往年则会出现1-2轮下跌;

库存:目前长三角熟料库存多在40-50%之间,历史同期接近满库。

主导企业发货同比(农历)有较为显著增长。

长江证券认为主要原因:渠道控制和运输成本上涨背景下,进口冲击势弱;原地过年导致终端需求工地启动早于同期。

基于此,节后长三角熟料累计上涨2轮,长江证券判断Q2水泥和熟料提价幅度有望超预期,3月有望追平,4-5月实现超越。

2021年水泥需求同比小幅增长

2021年,考虑逆周期逐步落地,且税收压力缓解后地方基建支出有望恢复,以及各省市交通投资目标整体预期乐观。

我国2019年城镇化率60%,中期内新型城镇化仍将推动城镇化率提升;短期内地产建安投资料继续保持韧性,住宅用地“两集中”同步公开出让或刺激地方适当增加土地供给,预计2021新开工面积及地产投资或有低个位数增长。

投资策略

从盈利上看,考虑煤炭供需紧张明显缓解,2021年企业盈利同比料保持稳健。标的上推荐下游率先迎来复工、长期需求空间稳健的华南、华东区域,中信证券推荐龙头优势凸显的中国建材、海螺水泥、华新水泥、塔牌集团。来源-一手研报

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